在欧洲,股票和固定收益市场中大多数交易的当前结算周期为两个工作日,但随着美国最近决定转向 T+1,Afme 已经阐述了它认为转换的利弊。

较短的结算周期将降低交易对手、市场和信用风险,并削减成本并有助于保持全球一致性。

但是,该论文警告说,在这种迁移发生之前,有几个障碍需要克服。

Afme 表示,切换到 T+1 将使交易后操作的可用时间从 12 小时缩短到 2 小时。 此外,此举可能导致结算失败的增加,并增加不同时区的全球参与者的运营复杂性。

还会对证券借贷产生影响,压缩识别和召回证券的时间,这可能导致流程中断,导致结算失败和现金处罚增加。

Afme 贸易后主管 Pete Tomlinson 表示:“在欧洲转向 T+1 之前,需要充分了解和解决当前模式中及时结算的障碍。仓促或不协调的做法可能会导致增加的风险、成本和效率低下,特别是考虑到欧洲市场的独特性,欧洲市场具有多种不同的市场基础设施和法律框架。

“出于这个原因,Afme 呼吁成立一个行业工作组,对采用 T+1 的好处、成本和挑战进行详细评估。”

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作者 Ambition